在数据中心AI芯片领域长期占据主导地位、被高盛称为“地球最重要股票”的英伟达(NVDA.US)在今年下半年一度成为市场深度抛售的目标，但是来自欧洲的资管巨头Impax资产管理公司(Impax Asset Management)正悄悄抓住“逢低买入”的重大机遇，建立该机构长期以来后悔没有持有的英伟达股票仓位。
这家总部位于伦敦的资产管理公司管理总规模达500亿美元，其首席执行官兼创始人伊恩·希姆(Ian Simm)表示，他和他领导的投资团队长期以来一直在寻找机会纠正他们意识到的一个重大错误——那就是该机构错过了英伟达自2023年初以来令全球震惊的800%史诗级涨幅，该机构未能获得从英伟达股票价值飙升上斩获高达800%的收益率。
“我们在过去确实低估了他们硬件产品的庞大市场潜力。”希姆近日在接受媒体采访时表示。Impax长期以来一直在寻找恰当的途径追寻这股史无前例的AI投资热潮，但英伟达“价格昂贵”。“也就是说，直到它被抛售，我们才有机会踏入这一领域。”
今年下半年以来，英伟达股价一度陷入暴跌的态势，导致其市值从峰值一度深度跌至谷底，市值曾缩水近1万亿美元，但是英伟达股价大回调为错过英伟达史诗级涨幅的Impax提供逢低买入的绝佳良机。虽然英伟达股价的大部分深度跌幅已经被收复，但希姆表示，他认为该科技巨头目前超过3.2万亿美元的市值仍然被严重低估，表示其实际价值绝不止这一数字。
英伟达股价在今年一度稳坐“全球最高市值上市公司”宝座，但在今年下半年因AI货币化前景模糊以及全球宏观政策大震荡而陷入回调，并且股价一度陷入暴跌颓势。
据了解，Impax成立于1998年，最为人所知的是其在绿色转型中的机构投资者身份。在专注于向更加可持续经济转型的众多资产管理公司中，它俨然成为一家声名鹊起的资管巨头。不同于华尔街绝大多数资管机构所擅长的追逐市场热门交易趋势的策略，Impax长期专注于绿色转型投资，但随着AI投资热潮席卷全球，这家风格偏保守的欧洲资管巨头为实现更加强劲的资管收益也开始转向追逐这股热潮。
在过去几年中，利率飙升、俄乌冲突与中东地缘政治恶化导致的能源危机以及所谓的美股七大科技巨头(Magnificent Seven)全面崛起，使绿色投资成为一场几乎彻底失败的赌注。由于与可再生能源相关的股票标的表现持续低迷，Impax资产管理公司自身的股价今年迄今在欧洲股市下跌近30%，而标普全球清洁能源指数也下跌了10%以上。与此同时，美股基准——标普500指数同期上涨了20%以上，在AI热潮推动下延续2023年以来的牛市行情。
这家规模高达500亿美元的资管巨头，用真金白银逢低布局英伟达
在本周早些时候，Impax业绩报告的结果显示，截至9月30日的财年，该资管巨头所拥有的股票收益大约为53亿英镑(大约69亿美元)。尽管如此，这仍低于Impax同期遭受的58亿英镑的净流出规模。
希姆在接受采访时表示，Impax正在从过去几年中吸取教训，并更加关注英伟达、微软等大型科技公司，因为它正在寻找被低估的市场机遇以产生更大的回报。
“坦率地说，过去几年我们的主要投资策略表现不佳，因为我们更倾向于以合理的价格实现增长，远离围绕美国大型科技投资的势头和炒作。”他表示。
根据机构汇编的数据，英伟达股价在6月份大幅下跌期间，Impax可谓用真金白银逢低买入英伟达股票，试图抓住这股席卷全球的AI投资热潮。数据显示，Impax对于该芯片巨头的持股量从第一季度末的仅仅140万股大幅增加截至到6月底的490万股，增加了两倍多，该数据已得到 Impax 的官方确认。
希姆在近日的媒体采访中多次表示，考虑到人工智能的繁荣预计将推动市场对其AI GPU的狂热需求，Impax仍然认为英伟达价值被严重低估。
希姆表示，持有英伟达股票从气候和绿色转型角度来说也是合理的，因为与其他科技巨头一样，英伟达的核心硬件产品未来也将需要消耗大量的可再生能源来推动其增长。他表示，随着可再生能源需求的不断增加，英伟达和其他开发更高效能芯片以及AI大模型的科技公司将对全球环境以及绿色转型趋势更有利。
英伟达在本月初的一次重要活动中表示，该芯片巨头将于今年第四季度开始向亚马逊以及微软等大型客户们批量交付 Blackwell架构的全新AI GPU，并表示已经优化到仅仅需要3千兆瓦级别的电力来开发 OpenAI 的 GPT-4 AI大模型。这家芯片巨头表示，十年前，这一过程需要高达5500千兆瓦。“英伟达提供节能的能力使其股价更有价值。”希姆表示。
Impax在五项经典策略以及不同基金中持有英伟达股份。其中包括其“全球机遇投资组合”，该投资组合仅限于40只股票，由具有多元化业务模式、在高增长市场经营且“因任何原因不受市场过度青睐”的公司所组成。希姆表示，属于“Magnificent Seven”阵营的微软(MSFT.US)也被包括在内，因为Impax认为“在人工智能技术不断迭代发展的长期趋势下”，微软实际价值被低估了。
依靠OpenAI大股东的身份，微软将OpenAI引以为傲的GPT-4等旗舰AI大模型嵌入旗下Office系列等多个旗舰应用软件以及微软Azure云平台，一举成为全球范围内AI应用端的绝对领军者，业绩与股价自2023年以来不断增长，一度稳坐“全球最高市值上市公司”宝座。但希姆认为微软目前约3.1万亿美元市值仍被低估。
事实上，全球“整个工业空间”现在看起来被低估了，希姆表示。他表示，随着“美国经济实现软着陆”的可能性越来越大，这种情况可能会改变，这将有助于恢复全球投资者信心。“资本成本正在迅速下降，消费者情绪正在稳定，因此股票投资看起来更具吸引力。”希姆表示。
近日一系列重磅利好，推动英伟达股价悄然逼近历史最高位
英伟达CEO黄仁勋在10月初的一场活动中表示，市场对Blackwell架构产品的需求“非常疯狂”，并且近日全球多家科技公司在展示自身的业务进展时，都绕不开英伟达最尖端AI GPU服务器，加之华尔街金融巨头花旗对于数据中心支出的乐观预判，共同推动英伟达股价在本周逼近历史最高点。
就在全球股票市场在高位震荡之际，在AI基础设施领域堪称“卖铲人”的AI GPU霸主英伟达股价可谓悄悄地涨到历史最高点附近。在周四英伟达股价收跌之前，英伟达股价已经连续5个交易日强势上扬，周二在美股盘中一度冲高至133.480美元，5日累计涨幅高达14%，距离历史最高点140.747美元越来越近。
来自中国台湾的高端电子产品代工巨头鸿海/富士康在周二举行年度技术日，期间透露该公司正在墨西哥建设一个大型人工智能服务器制造基础设施，以满足全世界对英伟达最新GB200 AI GPU硬件系统的火爆需求。
鸿海董事长刘扬伟在大会上表示，正如英伟达CEO黄仁勋所说，市场对于最尖端AI服务器——搭载Blackwell架构AI GPU的AI服务器需求非常疯狂，公司墨西哥厂的产能将会是巨大的。公司也正在用英伟达的Omniverse数字孪生应用软件来构建高度自动化的墨西哥大型制造工厂，也就是用AI来创造生产AI服务器的工厂。
微软旗下的Azure云计算服务平台几乎同一时间发文“炫耀”称，该巨头已经拿到了配备GB200 AI GPU的英伟达AI服务器系统。Azure云平台官方甚至强调，该平台是全世界云计算服务供应商中第一个成功配备Blackwell架构AI GPU服务器系统的大型科技公司。
根据花旗集团的最新预测数据，到2025年，美国四家最大规模科技巨头的数据中心相关资本支出预计将同比增长至少40%，这些庞大的资本支出基本上都与生成式人工智能挂钩，意味着ChatGPT等AI应用的算力需求仍然庞大。花旗集团表示，这意味着巨头们对于数据中心的支出规模有望在本已强劲的2024支出规模之上继续大举扩张，该机构预计这一趋势将为数据中心AI GPU霸主英伟达以及数据中心互连(DCI)技术提供商们股价持续带来非常重磅的正面催化剂，近日股价“五连涨”的英伟达则蓄力向新高发起冲击。
花旗在研究报告中指代的四大科技巨头分别是全球云计算巨头亚马逊、谷歌与微软，加上社交媒体Facebook和Instagram母公司Meta Platforms。花旗在这份最新发布的研究报告中预计，到2025年，这四大科技巨头的数据中心资本支出规模将同比增长40%至50%。花旗等一众华尔街大行对于英伟达看涨情绪持续高昂，普遍押注英伟达未来12个月股价有望突破150美元大关。
当前AI芯片需求可谓无比强劲，未来很长一段时间可能也是如此。台积电管理层近期在业绩说法会上表示，AI芯片所需的CoWoS S/L/R先进封装产能预计供不应求形势将持续至2025年，2026年有可能小幅缓解。此外，这家英伟达和苹果的最核心芯片制造商最新公布的截至9月当季销售额为7597亿新台币(大约236亿美元)，高于分析师平均预期的7480亿新台币，这也意味着台积电第三季度整体销售额同比增长36.5%，显然超过台积电7月份的预测区间，显示出人工智能所需的最核心基础设施——芯片的需求仍然非常强劲。