界面新闻记者 | 杜萌 陈靖
界面新闻编辑 | 宋烨珺
“行业限薪”传闻在金融行业流传已久。近期，“部分金融央企高管的天价薪酬或将面临严格管控”、“公募公司高管和基金经理薪酬将与业绩挂钩”等说法再次尘嚣而上。
刚刚“放榜”的2024年报披露的相关数据，验证了这一行业趋势。券商人均薪酬下降趋势较此前两年有所放缓，22家可比券商2024年人均薪酬均值达50.81万元，同比增幅为1.62%。但高管薪酬总额下降趋势依旧坚定，多家券商高管薪资出现“腰斩”。
2022年7月，某券商员工的家属晒出月薪八万的工资条上热搜，这一事件也被视为推动金融行业薪酬管理制度出台的导火索。
将近三年过去了，“降本增效”、“降薪”成为金融行业的常态。当“人均百万年薪”的现象已成为历史，金融行业是否还是“小镇做题家”们的首选行业？近40万名券商基金从业者如何适应全新的行业生态？
多家高管总薪酬腰斩
在已披露业绩的券商中，22家可比券商2024年人均薪酬均值达50.81万元，较2023年的50万元略有上升，增幅为1.62%。具体来看，10家券商人均薪酬出现下降，占比45.45%；其余12家券商人均薪酬有所增长，占比54.55%。高管薪酬总额下降趋势依旧坚定，多家券商的数据出现“腰斩”。
Choice金融终端显示，从2024年高管总薪酬降幅方面，中信证券（600030.SH）最高，达到了69.61%。中信建投（601066.SH）（-57.15%）、华泰证券（601688.SH）（-53.35%）、国泰君安（601211.SH）（-49.64%）、东方证券（600958.SH）（-46.41%）等各家大型券商紧随其后。
与之相反，红塔证券（601236.SH）（20.52%）、南京证券（601990.SH）（5.12%）、方正证券（601901.SH）（0.91%）、申万宏源（000166.SZ）（0.42%）的高管们总薪酬出现上涨。
截至目前，广发证券（000776.SZ）取代中信证券位于高管总薪酬榜单首位，为3，176.48万元。中信证券（2，875.73万元）、东莞证券（2，815.25万元）、方正证券（2，770.72万元）、中金公司（601995.SH）（2，326.50万元）、中信建投（2，014.68万元）均超过2000万元。
招商证券（600999.SH）、海通证券、中国银河（601881.SH）、国泰君安、申万宏源董监高薪酬分别为2518.60万元、2378.35万元、2346.89万元、2158.85万元和1042.96万元。
在员工平均薪酬方面，Choice金融终端显示，中信证券、国泰君安位居前两名，分别为77.98万元、70.97万元。其中，国泰君安涨薪近5万元。
人均年薪超50万元的还有申万宏源（66.46万元）、广发证券（65.10万元）、中金公司（64.26万元）、华泰证券（63.96万元）、东方证券（58.70万元）、中泰证券（600918.SH）（54.57万元）、中国银河（54.21万元）。
多家中小券商人均薪酬不足40万元，分别为信达证券（601059.SH）（37.41万元）、华安证券（600909.SH）（35.25万元）、华林证券（002945.SZ）（33.04万元）、东莞证券（30.77万元）、中原证券（601375.SH）（27.25万元）。
2024年券商人均薪酬降幅方面，中原证券最高，达到18.65%，中信建投、中泰证券、国联民生（601456.SH）、中金公司、信达证券紧随其后，降幅均超5%，这一趋势较2023年降薪最高的几家券商（30%）出现明显放缓趋势。
还有12家券商人均薪酬出现上涨，在已发布员工薪酬的券商中占比达到54.55%。其中，华安证券（30.87%）、国海证券（16.52%）、东莞证券（13.08%）、南京证券（11.89%）、红塔证券（10.80%）、广发证券（10.70%）、东方证券（8.43%）、国泰君安（7.79%）、华林证券（7.40%）涨超5%，位居前列。
券商从业人员薪酬呈现触底回升的态势，主要归因于证券行业业绩的回暖。有券商首席非银分析师告诉界面新闻：“2024年，证券行业营业收入和净利润分别实现了10%和20%的同比增长。部分券商从业人员人均薪酬的下降，主要受所在机构业绩下滑的影响。”
“此外，人员结构优化也是推动平均薪酬上升的因素之一。通过精简低效、非核心岗位及因业务调整而减少的人员配置，薪酬资源更多地向高绩效、高价值岗位倾斜，从而提升了整体薪酬水平。”他表示。
近年来，监管机构不仅密切关注证券公司的整体薪酬状况，还特别留意薪酬结构的变化。强调高管薪酬与员工薪酬之间的比例不应相差过大，并强调要确保一线从业人员的报酬公平。
对于目前传言的金融高管限薪，有中部券商网络金融部员工告诉界面新闻记者，“限薪据说已经开始了，非国央企可能晚点。一般也限不到基层头上，毕竟赚不了那么多。但钱少了是真的，行情不好加上降费，缩水是肯定的。而且奖金也要么减少要么递延，外界还总以为能赚很多，实则完全比不过互联网。”
另一头部券商从业人员对此进一步解释，“根据当前政策，券商薪酬调整已经是大势所趋，目前券商降薪有可能是头部、国资体系券商先行。”
公募薪酬调整进行中
除了券商方面的变动，公募也在调整员工平均薪酬。
自2012年国内某TOP5高校硕士毕业后，刘女士通过校招进入了某头部公募，从事合规稽查方面的工作，至今已经近13年。从刚毕业时的一个行李箱，到如今的北京户口、房子车子和孩子，她的经历，是典型的“80后”小镇做题家的拼搏路径。
“清北复交只是筛选简历的最低门槛”，刘女士还记得，当初该公募来学校开宣讲会的时候，一间100余人的小教室被挤得水泄不通，负责招聘的HR收到了几大箱的简历，最后借用了物业的手推车才搬去宾馆。最终，该公司在她们学校只招聘了3个人，招聘比例大约1：200。
“当时刚入职时是13薪+年终绩效，2015年和2019年行情好的时候，年终绩效能达到24-36个月不等。”刘女士回忆。
界面新闻记者了解到，目前公募从业人员的薪酬主要包含基本薪酬、绩效薪酬、福利津贴及中长期激励等四部分。其中，中长期激励主要包括股权激励措施和现金奖励等。至于这四部分的构成或者比例，各家公司不尽相同。
在2020年之后，随着A股迎来全面牛市，多位明星基金经理成为“顶流”。随着网络社交媒体的传播，金融行业高薪话题屡屡冲上热搜，成为舆论关注的焦点。例如，2021年初，前诺安知名基金经理蔡嵩松“年终奖预计超7000 万”的传闻引爆网络。此后的“八万哥”事件更是将整个行业薪酬话题推到了风口浪尖。
一场覆盖券商基金行业的薪酬管理改革“悄无声息”展开。
首当其冲的是公募行业金额不详的“年终大礼包”。“一般年终奖是不固定的，按照公司当年的利润来。春节前会发一半，第二年6月末再发一半。行情最好的时候，中后台岗位能拿到24-48个月不等。基金经理就更高了，他们是按照在管规模和业绩进行综合考评，具体多少我们都不清楚。”某头部公募市场部副总经理告诉界面新闻记者。
而到了2022年末，原本应该发的一半年终奖却迟迟没有到账。2023年新年伊始，多家公募开始了薪酬调整，以求“降本增效”。在优化人员配置的同时，关于公募基金经理限薪的传言开始流传。界面新闻记者了解到，对于“限薪”的金额，传言从2023年初的封顶5000万元，到1500万元，2024年初再降至350万元。
2024年4月份，有消息称已有部分央企旗下公募公司启动退薪工作，要求自2022年起年收入超出标准的退薪，而超过标准线的人群以公司高管和基金经理为主。多位业内人士透露，上述标准线在300万元左右。2024年8月份，某基金经理发朋友圈称退薪结束，方能离职。
去年下半年，大多数公募先后发放了2023年度年终奖。和此前相比，普通员工总薪酬基本上持平或微下降，高薪的前台人员、管理人员总薪酬下降较多（下降20%及以上）。
截至最新，界面新闻记者了解到，有几家公募悄悄发放了2024年的部分年终奖。“赶在春节前，发了差不多1-3个月的过节费，投研团队估计发得更多。”某公募人士告诉界面新闻记者。
“一般来说，除了公司高管、个别在管规模超百亿元的主动权益基金经理之外，年收入超300万元的员工并不多。”有资深行业观察人士表示，2024年大部分公募基金公司通过减员、控制人员编制、减少奖金支出来控制薪酬总额，但薪酬总额有一定刚性，不会像净利润一样大幅下降。
2023年7月证监会发布实施《公募基金行业费率改革工作方案》，正式启动基金行业费率改革。目前，公募公司已经从产品管理费率/托管费率、交易佣金等两个方面进行了降费。今年2月7日，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，其中也提及“稳步降低公募基金行业综合费率”。
随着降费改革的不断深入，基金公司原本“旱涝保收”的管理费率大幅降低。截至3月31日，已有超60家公募披露2024年营收和净利润数据，仅有15家公募的净利润相比2023年有所增加。头部公募中，富国基金、招商基金、华安基金的净利润分别同比下滑3.47%、5.88%、2.67%。交银施罗德基金的净利润延续下滑趋势，较2023年减少26.81%。
行业管理总规模连创新高，净利润不增反降，基金行业不得不进行“降本增效”的改革。北京某公募营销部人士告诉记者，“节约每一分钱”，已经以公司红头文件的形式下达到每一位员工的手中。
“公司的打印必须刷员工的个人工牌，尽量双面打印。如果打印PPT的话，一张A4纸需要打印2-4页PPT。”华南某公募人士告诉记者。而另一家老牌公募，公司已经从2024年取消采购瓶装水，有接待的活动时，改用一次性纸杯接饮水机的温水。
还在坚守和选择离开的人们
Choice金融终端显示，2023年至2024年四季度末，券商员工总数从约20.45万人下降至20.08万人，同比减少3，690人。其中，母公司员工总数从13.93万人降至13.59万人，减少3，384人。其中中信证券、国信证券、华泰证券、广发证券减员均超过千人。
事实上，2023年以来，受A股市场震荡、新规实施、薪资政策收紧等多重因素影响，券商行业进入调整期。裁员和降薪成为常态，投行人员面临转岗、降薪或集中培训。研究所的分析师团队变动频繁，部分出现集体跳槽现象。
但人员调整最主要集中于证券经纪业务领域，证券经纪业务基层员工这两年来流失近2万人，反映出市场下行和严格的KPI考核对基层员工的影响更为显著。
公募领域亦是如此。2025年伊始，公募基金行业延续了2024年的人员高流动性态势，再次迎来基金经理离任潮。Wind数据显示，截至4月1日，已有89位基金经理在今年宣告离任，涉及55家基金公司。其中包括了宏利基金王鹏、中欧基金曹名长、建信基金周志硕、工银瑞信基金张宇帆、嘉实基金洪流等多位名将。
回顾2024年，公募基金经理离任数量创下历史新高。Wind数据显示，全年共有361位基金经理离任，较2023年增加了15.71%，且连续四年离任人数超过300位。
“年薪几百万、被公司推出来做宣传的基金经理只是极少数，大部分基金经理都是兢兢业业的，不赌赛道、通过勤奋调研在自己的能力圈内获取收益。”有公募内部人士表示。界面新闻记者看到，在某基金经理的个人微信群里，他会及时分享科技圈内的时事新闻，分享时间从早晨七点到晚上十一点不等。
虽然自己拿的是远低于“员工平均薪酬”的工资，但谈及过往，刘女士并不后悔进入金融行业。“有次在北京的高中同学聚会，来了八九个人，一聊工作，发现竟然有六个同学都在金融行业。有的考了监管系统的公务员，有的在券商评级机构，还有的在公募。这说明金融行业是我们这些‘小镇做题家’的首选，也是能扎根北京的主要原因。”
相比“中年牛马”，初入职场的“00后”年轻人已经对金融行业祛魅。悄无声息的降薪调整，成为他们离开的直接推手。
“股票研究员压力太大，要熬到基金经理基本要5-8年。再加上降薪，感觉性价比真的不如别的行业”，去年年末从上海某公募裸辞的小张说，“2021年毕业谈offer的时候是24个月的薪水+年终绩效，但去年开始降薪，并且2023年的年终绩效一直到我辞职时都还没发，就不想干了。”现在，小张在大理做“数字游民”，时不时接一些兼职维持生计。
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