今年，加快发展新质生产力被写入了政府工作报告，并被列为2024年十大工作任务之首。在近期举办的摩根士丹利基金2024中期投资策略会上，摩根士丹利基金权益投资部副总监、大摩数字经济基金经理雷志勇就指出，发展新质生产力，数字经济是关键领域，将带来不少重要的投资机遇。
数字经济是新质生产力的重要一环
新质生产力是指以创新为主导，通过技术革命性突破和生产要素创新性配置，推动产业深度转型升级，从而实现高质量发展。其核心在于创新驱动和高质量发展，发展路径包括加强科技创新引领、推动智能化转型升级和促进产业升级与协同发展。在雷志勇看来，数字化经济是新质生产力的重要一环，因为在智能化转型升级和产业协同发展的过程中，数字化是必要条件，全面数字化才能实现更高效的协同发展。
自2017年的政府工作报告首次提出“促进数字经济加快成长”后，数字经济成为我国绿色转型的重要引擎和经济发展的新增长点。二十大报告更是提出要加快建设数字中国，加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合。“从顶层规划来看，数字中国建设和新质生产力也有着紧密联系，”雷志勇表示。
近年来，我国数字经济规模发展势头强劲。统计显示，从2016年到2022年，我国数字经济规模从22.6万亿元增长到50.2万亿元，稳居世界第二位，占国内生产总值的比重从30.3%提升至41.5%。由于数字经济产业链比较长，雷志勇将其精简划分为数字产业化和产业数字化两大领域。他表示，“数字产业化”可以理解为数字化配套，比如办公使用的OA软件，电脑等；“产业数字化”则和具体行业业务流程相关，如港口作业数字化、煤矿选矿自动化等。相较而言，雷志勇更为关注拥有基础设施优势的数字产业化方向的公司，另外，随着高端制造的进一步升级，他也非常关注传统产业向数字化时代演进所带来的投资机会。
受益于AI需求拉动 算力景气度仍在上行
近一年来，以人工智能为代表的数字科技取得重大突破，越来越多的全球科技巨头加快了对AI的研发布局，力求在人工智能时代抢占一席之地。在雷志勇看来，受益于AI需求拉动，以算力为代表的IT基础设施的景气度仍在上行。
在AI浪潮的催化下，全球算力相关企业股价表现亮眼，雷志勇分析，背后隐含了投资者对未来算力需求的乐观。一方面，现阶段AI的发展已经拉动了算力需求的增长，相关公司业绩增速实现上行；另一方面，产业参与者对算力的投入依然在扩大，短期内还看不到算力需求的“天花板”，因此现阶段来看，算力需求的可持续性仍然较好。“以算力为代表的人工智能标的，短期具备业绩支撑，中长期需求预期也较好，我们也将继续重点关注和挖掘其中优质企业，”他表示。
此外，雷志勇还指出，随着AI智能化程度提升，其在产业的应用将加速渗透，未来几年内将继续对各行各业产生深远的影响。无论是在制造业、医疗保健、农业、交通运输、金融服务、智慧城市建设还是教育和养老领域，在AI技术的赋能下，未来均有望向更高效、更智能的方向发展。