专题：2024北京PE论坛
12月29日，2024北京PE论坛在北京举办。北京基金业协会在论坛上重磅发布“未来可持续投资”2024年优秀案例，包括国投创益、启明创投、中电基金、越秀产业基金、新鼎资本、联想之星、中信银行等机构，星辰新能、杉数科技、文远知行、芯驰科技、悦唯医疗等被投企业共20个案例发布。
2024年，绿色科技、硬科技、AI作为符合国家战略方向的新质生产力，成为案例中的高频关键词。绿色是未来可持续发展涉及的重要领域，包括可再生能源、新能源汽车、新材料、环保等领域已经在收获成果。硬科技作为引领国家的经济发展、产业高质量转型的关键力量，相关创业项目获得众多投资机构的关注与赋能，而随着全球对环境、经济和社会问题的关注度不断提高，AI正成为推动可持续发展目标实现的重要工具。
北京基金业协会将持续关注全行业的实践成果，挖掘与展现产业如何在资本赋能下，通过新技术、新模式、新业态、新产业实现转型突破，对未来的环境或社会产生积极深远的影响。
绿色科技与硬科技，构建新质生产力
2024年，新质生产力成为热词，不仅写进政府工作报告，还是各行业、各地区探索新旧动能转换的思想武器。发展新质生产力需要科技创新引领，而投资机构纷纷布局的绿色科技与硬科技，正是关键的实施路径。
从12年前开始投硬科技，8年前开始布局绿色科技，光速光合2016年启动的人民币基金中有75%的投资金额投向了绿色科技与硬科技。2023年4月，光速光合新一期人民币基金完成首关，坚持在科技大赛道里投有稀缺性且高壁垒的优秀企业，关注增长潜力大的新兴赛道，一年内已投资了十余个项目，覆盖新能源、新材料、人工智能等配合国家战略的新质生产力项目。
作为硬科技投资的探路者，新鼎资本专注于新能源汽车、芯片半导体、人工智能、商业航天及生物医药等领域的投资。目前，新鼎资本管理规模超过90亿元，在被投企业中，已上市企业20家。其中，在逐渐备受重视的商业航天领域，新鼎资本助力民营商业航天快速发展，布局了格思航天、垣信卫星、白盒子、蓝箭航天、星际荣耀等龙头企业，涉及卫星制造、火箭发射、卫星组网等商业航天领域的重要环节。
作为我国首家成功完成运载火箭入轨发射任务的民营公司，也是国内液体重复使用运载火箭研发进展最快的商业火箭公司，星际荣耀经过多年发展，已形成商业火箭发射服务、防务产品销售以及技术与应用服务三类业务。
越秀产业基金作为大湾区领先的产业资本运营商，坚持聚焦绿色与科技投资。2023年，越秀产业基金进一步提升智能汽车、新能源、半导体、生物医药等压舱石赛道配置比例，投资金额占比约70%，同时兼顾装备制造、国防科技、软件等潜力赛道的投资布局，投资金额占比约30%。
盛世投资投资覆盖大量绿色项目，不断增强基金绿色发展能效，增加投资组合“含绿量”。例如，上实盛世S一期基金子基金及峰瑞基金投资基于合成生物学技术的分子和材料创新企业——蓝晶微生物，利用合成生物技术、基因数据和自动化平台设计定制化的微生物，降低生物可降解材料PHA的生物合成成本，从而解决塑料导致的环境与健康问题。
凯联资本投资布局服务于国家战略需求，现阶段投资专注于六大方向，即新能源和智能汽车、先进智造和新材料、医疗健康和生物技术、农业科技和消费供应链、半导体和人工智能、数字化基础设施。
围绕已构建的京津冀—长三角—大湾区基金生态格局，中电基金聚焦数字信息基础设施、双碳绿色经济、智能科技与生活三大领域，先后投资了京深深向、力神电池、国鸿氢能等近百家优秀科技企业。
全钒液流电池作为成熟的长时储能技术路线，可以解决可再生能源天生具有随机性、间歇性与波动性的难题，是实现新能源充分利用的重要技术路径。国电投产业基金投资的星辰新能立足国内，布局全球，建设液流储能产业集群新标杆，以完整的产业链和领先的技术，持续攻克全钒液流电池大规模商业化应用的难题。
AI与传统产业的结合，催生创新创业企业
AI与医疗、环保、交通、工业等产业的结合，正涌现出众多的创新创业企业。通过AI和机器人技术等多学科赋能，不是对传统产业简单的升级，而是推动中国产业运营模式根本性的转变，形成智能化的变革。
真格基金被投企业杉数科技始终以智能计算引擎为核，以产业服务为翼，不断探索和构建新一代智能建模及计算技术平台，持续赋能能源、交通、工业制造、零售消费等20余个行业场景实现运营增长，为数百家国内外行业头部企业提供智能决策能力支撑。
知壹投资被投企业利德科技专有的AI水务系统基于公司自主开发的算法模型和独立研发的浓度梯度断面理论，实现污水厂工艺流程的全参数、全断面、全流程智能预测和控制。可实现污水厂的长期稳定达标运行、节能降耗、碳减排和全面的智能管理。例如，利德科技在福建晋江的项目，通过应用 AI 技术节省了10%能源和40%液态氧的消耗量。
蓝驰创投被投企业程天科技致力于核心算法与核心元器件在内的外骨骼机器人技术的研发与应用，目前专注于康复与养老领域，通过结合人机交互技术、数据分析以及云计算，为医疗康养机构和个人用户提供智能化产品和解决方案。自2022年开启市场拓展，程天科技的悠行康复外骨骼设备已累计进入全国超700家康复中心、残联机构及医院，覆盖全国超92%的省级行政区域。2023年，程天科技主导产品外骨骼机器人国际市场占有率12.4%，实现核心元件的量产并成功出海34个国家及地区。
联想之星认为，以医疗器械为例，不仅要实现国产替代，提供与海外媲美的医疗设备，更重要的是，通过AI和机器人技术等多学科赋能，实现医疗器械的国产换代，从而推动国内医疗的装备升级革新。其投资的精峰医疗、强联智创、智愈医疗技术解决方案对全球医疗可及性、资源效率和健康质量有直接贡献。
悦唯医疗聚焦冠心病诊疗全流程，其最新研发的冠心病诊疗金标准SYNTAX评分系统融合前沿AI技术与医学影像处理特长进行技术创新，以实现快速、精确的血运重建策略选择。
启明创投被投企业文远知行小巴在多个城市和场景中成功部署，展示了自动驾驶技术的商业可行性和规模化应用的潜力。这不仅为自动驾驶技术的进一步推广奠定了基础，还推动了相关产业链的发展，包括传感器、人工智能算法、V2X通信等领域。2023年12月30日，文远知行携手广州巴士集团正式开放全国首个自动驾驶小巴商业收费运营服务，这是全国首个前装量产Robobus商业运营牌照。
作为全场景智能车规芯片的引领者，亦庄国投被投企业芯驰科技为新一代汽车电子电气架构提供核心的SoC处理器和MCU控制器，覆盖智能座舱和智能车控领域，赋能智能电动汽车的发展，让更多人更快享受到智能出行体验。根据高工智能汽车研究院发布的“2024上半年中国市场乘用车座舱芯片交付量TOP10”排行，芯驰科技通过在座舱域控、中控及仪表等各座舱应用场景的全方位布局，成为本土座舱芯片市场份额的领军企业。
耐心资本，从产业链重仓布局到升级投后管理
2024年，国家多个部门强调，积极发展风险投资，壮大耐心资本。耐心资本将成为中国一级市场长期发展的主旋律，投资机构无论是在产业链系统化投资，还是升级投后管理内涵，都在积极践行耐心资本。
峰瑞资本投资了许多极具前瞻性、拥有原始创新能力、支持国家战略的早期科技项目。峰瑞资本表示，这样的企业一旦确立技术壁垒，将很难被超越。于是，峰瑞资本在天使轮就决定投资，并连续7轮加持蓝晶微生物。峰瑞资本还于2016年在天使轮阶段独家投资了清陶能源，并在其后续发展中6次追加投资。
以行业研究为基础，全球化视野，进行前瞻性、系统化布局，投资于穿越周期的领先企业，是启明创投一贯的投资方法。例如，在人工智能领域，从 AI 1.0 到 AI 2.0时代，都提前市场“半步”捕捉到了行业投资机会，经过十余年的深耕与前沿洞察，启明创投的投资企业遍布 AI 产业生态链——从芯片、底层基础软件、基础模型到下游垂类应用，许多公司已成为其所在领域的引领者。
中信银行作为中信集团最大的金融子公司，整合中信集团金融全牌照资源，打造分层分类的综合服务方案，通过股、债、投、贷、保的组合拳，解决中小企业不同阶段的金融需求。例如，北京某国家级专精特新“小巨人”企业是一家以合成生物学技术实现生物产品规模化生产的行业龙头企业。2023年，在获悉该企业有资金需求后，中信银行北京分行基于其用于生产研发的核心技术、专业的研发团队、未来的发展前景，快速响应客户需求，三周时间为企业取得8000万元流动资金贷款授信批复。2024年，中信银行在得知该企业有登陆资本市场的意愿后，迅速联合中信证券组建专项小组，针对客户的行业和目前的情况进行深入研究并快速启动上市申报准备工作。
作为中央企业乡村产业投资基金、欠发达地区产业发展基金等国家级基金管理人，国投创益产业基金管理有限公司构建了乡村振兴+ESG影响力投资管理体系。国投创益在现代农业发展和资源开发利用两大领域，充分发挥自身产业基金优势，不断挖掘助力欠发达地区产业、经济发展的核心技术，通过两大领域中产业链的良性循环实现促进作用。
2014年，赤坎古镇引入CPE源峰，经过近十年的“可持续”环境整治、规范管理和设施升级后，实现华丽转身，成为国内以华侨文化为主题的古镇旅游度假区。赤坎古镇于2023年1月实现一期项目试运营，已运营片区建筑面积约20万平方米，通过引入新经济、新业态等方式进行活化利用，打响具有侨乡风情的文旅品牌。
伴随着对耐心资本的讨论，投资机构的投后赋能也在不断丰富与升级，包括通过促成产业链合作，帮助被投企业在国际、国内获得新订单；促成企业并购，让市场看到并购重组的实现路径和其能够实现的价值，也为行业提供了新的退出选择和可能性；此外，投资机构也在加强与各地产业园区合作，在支持企业发展的同时，助力地区经济的转型升级。
以“中国激光雷达第一股”禾赛科技为例，除了在资金上连投五轮，在投后管理中，光速光合为禾赛科技引入后续的投资方资源，引荐全球重要客户，在全球战略布局上前瞻性地给予禾赛科技帮助，推动公司全球业务的落地。
从2022年至今，启明创投助力被投企业共实现了19个与国际药企或海外生物科技公司的BD商务拓展交易，可披露交易总金额超过85亿美元。今年年初，迈瑞医疗斥资66.5亿元买下惠泰医疗21%股权，成惠泰医疗的控股股东，这是科创板首单“现金A收A”实现控制权的并购案例。作为早期且重要的投资方，启明创投深入参与了此次并购过程。